互盈策略长江有色：印尼调价及LME 新规落地流动性迎修复 22日镍价或小涨

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　　镍期货市场：美伊谈判遇阻停火协议存变数美指反弹，隔夜伦镍收跌0.47%；伦镍最新收盘报18150，比前一交易日下跌85美元/吨，跌幅为0.47%，成交量6737手，国内市场，夜盘沪镍主力合约最新收报141490元/吨，上涨290元，涨幅为0.21%。

　　伦敦金属交易所（LME）4月21日伦镍库存报278166吨，较前一交易日库存量减少420吨。

　　长江镍业网讯：今日沪镍期货低开为主；主力月2606合约开盘报141160元/吨涨40元，9：20分沪镍主力2606合约报142040涨840元/吨；沪期镍低开为主后逐步修复反弹趋势；宏观面，当日核心宏观事件持续扰动市场：美联储沃什强调独立决策，释放抗通胀信号，降息预期进一步回落；叠加伊停火协议到期引发市场避险情绪，美元指数加速反弹，盘中刷新逾一周高位，直接压制以美元计价的有色金属。美股方面，道琼斯、标普 500、纳斯达克三大指数全线收跌，：科技股领跌引发市场风险偏好下降，大宗商品资金流出，美元指数维持高位运行，美股尾盘跳水压制风险偏好，以美元计价的工业金属集体承压，镍价也难逃波及。

　　供需博弈：政策利好难抵库存压制，镍市弱平衡格局延续

　　供应端，印尼镍矿基准价上调与计税规则调整推升冶炼成本，带动镍铁价格止跌回升，为不锈钢产业筑牢成本支撑，同时提振下游提货意愿，带动库存去化；LME 开放境外主体参与镍期货及期权交易，也为市场流动性带来修复预期。但一级镍库存高企的压力仍未缓解，湿法矿成本抬升、供应边际收窄的利好，被高库存现实大幅削弱，产业链整体仍维持弱平衡状态。

　　后市预判：震荡偏弱仍是主基调

　　短期来看，美元偏强运行的格局难以快速扭转，而印尼政策利好已部分兑现，镍价缺乏明确的上行驱动。操作上，镍价大概率维持震荡偏弱走势，虽有低多机会，预计沪镍关注波动区间142000-142500元/吨，但需重点关注美元走势、库存去化进度及印尼后续配额政策，严控仓位，避免盲目抄底

　　（注：本文为原创分析，仅供参考，不构成投资建议。数据支持：长江有色金属网 www.ccmn.cn电话：0592-5668838）

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